开源证券股份有限公司陈宝健,刘狂妄近期对征服服（300454）进行揣测并发布了揣测敷陈《公司信息更新敷陈：全面向AI升级，迎来发展新机遇》，赐与征服服买入评级。 征服服 高度看好公司弥远发展，保管“买入”评级 研讨下搭客户的参加仍然严慎，咱们下调公司2024-2026年归母净利润预测为1.97、4.20、5.62亿元(原预测为3.06、5.18、6.75亿元)，EPS分裂为0.47、1.00、1.33元/股，面前股价对应2024-2026年PE分裂为256.3、120.1、89.8倍，研讨公司
开源证券股份有限公司陈宝健,刘狂妄近期对征服服（300454）进行揣测并发布了揣测敷陈《公司信息更新敷陈：全面向AI升级，迎来发展新机遇》，赐与征服服买入评级。
征服服
高度看好公司弥远发展，保管“买入”评级
研讨下搭客户的参加仍然严慎，咱们下调公司2024-2026年归母净利润预测为1.97、4.20、5.62亿元(原预测为3.06、5.18、6.75亿元)，EPS分裂为0.47、1.00、1.33元/股，面前股价对应2024-2026年PE分裂为256.3、120.1、89.8倍，研讨公司在云与网安畛域的领军地位及弥远成长性，保管“买入”评级。
功绩基本适宜预期，用度管控奏效杰出
(1)公司发布功绩快报，2024年全年瞻望罢了贸易收入75.20亿元，同比下滑1.86%；瞻望罢了归母净利润1.97亿元，同比下滑0.49%；瞻望罢了扣非归母净利润7585.88万元，同比下滑31.32%，功绩基本适宜预期。
(2)公司空洞毛利率同比下落约3.67%，主要受国内阛阓浓烈的竞争和公司业务结构变化(毛利较低的云计较业务占比进一步栽植)等身分影响。
(3)公司加强东谈主员及用度管控，公司三费(研发、销售、管束用度)揣测下落约6.25%。
一朵云全面向AI升级，镌汰大模子合座使用本钱
公司近期秘书一朵云全面向AI升级，(1)线下基础时刻从传统业务承载平台向智算承载平台升级，世俗适配包括DeepSeek在内的最新大模子。(2)线上托管云上线全新AI干事目次，提供DeepSeek等企业级大模子干事，用户可通过订阅来快速获得AI才能。(3)全新发布AI欺诈革命平台，助力用户快速构建大模子欺诈，让AI欺诈的建造和运营变得更简便。向AI升级后，公司概况提供HCI+AICP新一代超会通惩办有贪图，全面优化推感性能，让跑在一朵云上的大模子欺诈不错罢了推感性能的大幅栽植，镌汰大模子合座使用本钱。咱们合计Deepseek开启AI平权期间，大模子的特有化部署需求焕发，公司算作国内AI基础时刻杰出厂商之一，有望迈入新发缓期间。
风险提醒：政府财政开销垂死风险；阛阓竞争加重风险；新业务清楚不足预期。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，吉利证券黄韦涵揣测员团队对该股揣测较为真切，近三年预测准确度均值为77.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.12亿，凭证现价换算的预测PE为239.12。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有5家机构给出评级开云体育登录入口官网首页，买入评级5家；昔时90天内机构操办均价为88.05。
